中阳期货基本面分析:
北半球进入棉花生长关键期,市场关注点逐步由需求开始转向供应,美国棉区天气变化、印巴棉区蝗灾影响程度值得市场重点关注。
图为棉花2009合约日线
近期,大宗商品价格在原油回升及美元贬值推动下明显反弹,棉花市场也逐步走出低谷。印度公布新一年度棉花MSP价格,将2020/2021年度籽棉收购价提高到55.25—58.25卢比/千克,相当于ICE盘面66—73美分/磅,较当期ICE美棉价格高出约10%。截至6月8日,ICE美棉主力7月合约收盘价60.69美分/磅,较稍早的62.36美分/磅有所回落,但仍处于3个月新高。
新棉种植意愿整体下降
3月底中国棉花协会在全国进行了棉花种植意向调查。调查显示,2020年中国棉花种植意向面积4618.26万亩,同比减少4.10%。新疆棉种植意向面积3644.65万亩,同比下降1.16%。近期中国农业农村部的调研显示国内棉花种植面积料降3.9%。二者数据虽有差异,但都显示国内新棉种植意愿下降。3月底新疆棉花直补目标价格落地,这有助于提高新疆棉花种植者积极性,新疆棉花种植面积降幅或有限。但随着棉价大幅下跌,对内地棉区棉花种植者冲击较大,内地棉区棉花种植面积料继续维持大幅下降,低效率种植者将面临淘汰。
3月31日美国农业部发布2020年农作物种植意向报告,预计2020/2021年度美棉种植面积达到1370.3万英亩,同比略降0.25%。报告数据采集在3月上旬前完成,业界预计实际种植面积较3月意向报告偏低。印度棉花协会此前预计新棉种植面积或下降8%左右,但业内人士认为,由于印度棉花MSP提高实际种植面积,减少量或限定在2%。
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